埃克森美孚公司进军能源交易领域的雄心勃勃的计划引起了经验丰富的市场观察人士的怀疑，他们表示这家石油巨头可能是一个可怕的敌人——但前提是它要承担以前从未愿意承担的风险.
埃克森美孚的一系列实物资产和庞大的资产负债表使其甚至比世界顶级贸易公司更具优势，后者自大流行以来获得了创纪录的利润。 但据十几位行业专业人士称，它的计划对于在过去五年中进出交易的交易员来说太熟悉了。
他们表示，埃克森美孚承担了多少风险、承受了多少损失，以及为顶尖人才付出了多少——很少与这家保守的石油巨头相关的考虑因素——将是其成功的关键。
休斯顿大学金融学教授克雷格·皮龙 (Craig Pirrong) 表示，埃克森美孚“有潜力成为伟大的公司，但要意识到这种潜力并非易事”。 “他们将如何承诺仍然是一个悬而未决的问题。 BP、壳牌和嘉能可等公司在风风雨雨中坚持了下来。 埃克森没有那样做。”
成熟的贸易公司很少受到暴发户的威胁。 Glencore Plc、Trafigura Group 和 Vitol Group，以及 BP Plc 和 Shell Plc 在应对市场波动方面拥有数十年的经验，并且他们创建了难以复制的内部系统和分析。 高市场波动性和一系列交易活跃的衍生品合约意味着即使新进入者成功也可以获得大量利润。
但 Exxon 的全球业务范围和获取市场信息的渠道——这对任何交易员来说都是关键——是无与伦比的。 埃克森美孚在去年实现创纪录的 590 亿美元利润后，也拥有充裕的资金来支持大型交易头寸。
CIBC Private Wealth Management 的高级能源交易员 Rebecca Babin 表示，这是“埃克森美孚战略的重大转变”。 “这应该是他们正在进行的业务的自然延伸，但竞争非常激烈。”
除了昨天的声明外，埃克森美孚发言人没有发表任何评论。
交易对埃克森美孚来说并不是一项全新的业务。 它在 2018 年进行了初步的、有限的尝试，当时它聘请了顾问并从老牌商店挖来了包括一些知名交易员在内的人员，同时在休斯顿附近和伦敦郊外的通勤小镇莱瑟黑德设立了交易大厅。
但这种努力在大流行中步履蹒跚，当时埃克森美孚公布亏损，而竞争对手则获得了可观的回报。
埃克森美孚的最新扩张正在蓄势待发。 该公司在 2023 年进行了一系列外部招聘，去年创下了有记录以来的最佳交易业绩。 埃克森美孚今年还希望将交易员集中在伦敦，以吸引和留住人才。
在周四发给员工的一封电子邮件中，该公司表示其专注于“最终提供行业领先的交易结果”。 它没有提到招聘目标、计划部署多少资本或企业的战略目标。
薪酬将是关键，因为大宗商品交易人才市场供不应求，尤其是对冲基金正在加强他们的存在。 交易员的薪酬在很大程度上取决于年度奖金，这通常会给予他们至少 10% 的公司收入。 埃克森不向其大多数员工支付年度现金奖金，而是提供高额基本工资和丰厚的养老金。
但首席执行官达伦伍兹已经表明他愿意背离传统。 去年，他将有资格获得限制性股票的员工人数增加了近三倍，并在年中一次性加薪的基础上为美国员工提供了超过通货膨胀率的加薪。
埃克森美孚应对风险的方法可能更为关键。 这家石油巨头的工程师们专注于建设或购买成本最低的资产并有效地运营它们，而不是押注于大宗商品价格。 这创造了一种不愿承担价格风险和对失败容忍度低的文化。
尽管如此，埃克森美孚的全球业务规模使其对能源市场的几乎每个角落都有独特的了解，从北美的管道流动到中东的船舶运动和亚洲的成品油需求。
即时了解价格将如何受到物理流量变化（例如炼油厂停运）的影响，可能意味着数百万美元的收益。 一位交易员开玩笑说，埃克森美孚的市场情报如此丰富，相比之下，交易对手的押注就相当于猜测。
“除非你有某种优势，否则你无法打败市场，”Pirrong 说。 “由于其全球足迹，埃克森美孚拥有巨大的潜力。 挑战在于让交易者能够以有利可图的方式获得这些信息。”
– 在 Sheela Tobben 的协助下
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