在 2022 年经历了残酷的一年之后，标准普尔 500 指数在 1 月份上涨了 6% 以上，这出乎许多华尔街分析师的意料。 但沃顿商学院教授杰里米·西格尔 (Jeremy Siegel) 周一警告称，好景不长。
在美联储去年七次加息以应对通胀上升后，西格尔表示，投资者押注其策略奏效。 但西格尔警告说，如果美联储下一次加息幅度过大，道指可能“立即”下跌 1,000 点。
经济学家和投资者持乐观态度，预计美联储将在最近一次联邦公开市场委员会 (FOMC) 会议后于周三加息 25 个基点 (bps)，官员们每年召开八次会议来决定利率政策. 但西格尔警告说，如果主席杰罗姆鲍威尔选择将利率提高 50 个基点，就像他在 12 月份所做的那样，这对投资者来说可能是一场灾难。
“风险市场将面临巨大的抛售压力，我们很容易看到道指立即下跌 1000 点，”他在每周市场评论中写道，并补充说，即使加息 25 个基点也不意味着股市下跌“全清。”
西格尔表示，他将密切关注鲍威尔主席明天在 FOMC 后的新闻发布会上，鲍威尔在会上发表了过去曾导致市场走低的鹰派言论。 他补充说，即使加息 25 个基点，鲍威尔的语气也至关重要。
“鲍威尔是承认在抗击通胀方面取得了很大进展，还是会坚持紧缩政策必须持续更长时间的顽固观点。 市场显然希望这是紧缩周期的结束，或非常接近结束……但鲍威尔是否注意到了？”
几个月来，西格尔一直在争论美联储官员在打击通胀方面过于激进，因为他们依赖旧数据。 去年 12 月，他表示通胀“基本结束”，美联储官员继续加息是在“犯下一个可怕的错误”。
这位教授指出，尽管美联储的通胀指标显示出假定的房地产市场通胀，但数据显示租金和房价正在下跌。 他周三还表示，总体消费需求现在“相当疲软”，经济增长正在放缓。
但西格尔并非一帆风顺。 在讨论本周最新的财报季时，他的语气更为积极。
他写道：“随着第四季度的收益继续公布，它们在很大程度上显示出不错的结果，并指向 2023 年的下行指引。” “我仍然对生产率增长能够反弹并支撑企业利润抱有希望。”
西格尔表示，华尔街对 2023 年的盈利预测是“保守的”，公司将裁掉“非生产性员工”以帮助维持盈利能力。 这意味着，只要美联储不通过大幅加息将经济推入衰退，股市就可能上涨。
“我们可以为市场提供积极的背景，”他写道。 “但我们依赖于美联储的支点。 鲍威尔，所有人的目光都集中在你身上。”
LPL Financial 首席经济学家 Jeffrey Roach 表示 财富 他认为好消息是美联储最终将被迫通过暂停加息来解决其双重任务——通胀和就业——“因为通胀令人信服地减速”。
“美联储不能忽视经济正在放缓和衰退风险正在上升的事实，”他说。
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